第一次世界大战期间，站在协约国方面参战的有31个国家和地区，其中日本于1914年、意大利于1915年、美国于1917年参战，就连贫弱的中国也在1917年站在协约国一方对德奥宣战。
协约国集团虽然取得大战的胜利，却付出了极大的代价。除了美国攫得很多实际利益，日本掠获不少外，其他国家大多失大于得。尤其其主要成员英法两国，实际上只是一种“惨胜”。至于俄国的罗曼诺夫王朝，更在大战结束一年以前即被列宁领导的十月革命推翻。
从大战一开始就卷入战争，肩负协约国主要战争重担的英、法两国，不仅损失惨重，而且整个国力遭到严重削弱，使其在战后帝国主义列强的角逐中处于相当不利的地位。战争给英法两国带来的损失主要有以下几方面。
首先是战争直接损失巨大。1913年，英国本土人口4586万人，法国本土人口3979万人。战争期间，它们的军事人员死亡分别为908万人和1537万人；负伤、被俘、失踪者分别为228万人和4803万人。英国1913年至1918年国家预算从197亿英镑增加到2579亿英镑，五年中增长12倍，整个战争支出达12554亿英镑，相当于同期国家收入的44。法国战时所受物资损失达2000亿法郎。其东北部十个省开战不久即被德军占领，被占区原为重要采矿、冶金和纺织中心，主要产品在全国产量中的比重，钢为63，铁为81，煤为74，毛织品为81，砂糖为76；沦陷四年，与法国经济生活相隔绝，工业品完全丧失。
其次是生产大幅度下降。大战期间，尽管军事工业有所发展，但英法整个工农业生产趋向衰退。英国工业指数，1913年为100，至1918年降至808。1913年至1918年间，生产资料生产下降143，消费品生产下降239。法国工业生产在战争的头两年急剧下降，1916年后有所回升，至1919年才达到1913水平的57。1913年至1918年间，棉花消费量减少近50，羊毛消费量减少80。小麦产量从1913年的8690万公担（869万吨）降至1917年的3660万公担（366万吨）。牲畜总数由1914年的250万头减少到1918年的175万头。
再次是对外贸易和国际收支状况恶化。战争期间，英国丧失战前原有船只的70，造船业建造船只总吨位由1913年120万吨降至1918年的77万吨。德国的封锁、商船的减少、民用工业的衰落，使英国的对外贸易受到严重的影响。1913年至1918年间，按实物量计算，出口贸易减少一半，贸易逆差由1914年的139亿英镑增加到784亿英镑。为平衡国际收支，英国变卖10的海外资产，由美国的主要债权国降为其债务国。1919年英国欠美国债务85亿英镑，占美国对协约国贷款的45。英国同时失去了世界主要金融中心的地位、世界贸易中的优势地位，以及控制二百五十余年的海运垄断地位。1919年，英国商船吨位比战前低14；但同期世界商船拥有量却增加两倍，主要是美日两国造船急剧增长。法国对外贸易入超总额，五年内达到600亿法郎以上，远远超过其支付能力，同样沦为美国的债务国，至战争结束时共欠美国40亿美元。
战争的苦难主要落在劳动大众身上，他们不但要承受失去亲人的痛苦，而且生活水平急剧下降，劳动条件愈发恶劣。由于大量工人应征入伍，广大妇女儿童到工厂从事繁重劳动，工作时间很长，工资却很微薄。各种生活必需品实行严格配给，使他们大多处于半饥饿状态。英国工人实际工资在战争期间降低24，而每个公民的税额从1913年的54英镑增加到1919年的19英镑。法国工人的实际购买力仅为战前的三分之一。政府还将战争费用的重担转嫁给全体人民，依靠提高税收、发行公债和货币来弥补巨额财政亏空。其公债发行，1914年为7亿法郎，1918年增加到29亿法郎。货币流通量在1914年至1918年间，从7325亿法郎增加到27536亿法郎，造成的通货膨胀长期困扰人民。
与劳苦大众受苦受难的情形相反，垄断资本家却乘机大发战争横财。英国垄断资本在战争中获得利润40亿英镑。其矿场全部投资仅135亿英镑，而利润则达到16亿英镑。英伊石油公司1914年纯利27万英镑，1917年为344万英镑，1918年达到110万英镑。法兰西银行发行公债的佣金和利息，1914年第一季度收益1523万法郎，1917年第一季度增加到3362万法郎。
因此，战争给人民带来的是苦难，给资本家带来的却是发财机会。